黃金的真實成本 離當前金價有多遠？

據華爾街見聞報導，今年金價整體下行，讓投資者越發好奇：每盎司黃金生產成本到底是多少？

(世界黃金協會“總維持成本”計算廣受應用)

目前，在金價暴跌的背景下，世界黃金協會引入了金礦開採成本的新計算法： 

總維持成本計算法[all-in sustaining costs measure，簡稱AISC計算法]，未來可能會成為計算工業效率的新基準。

這項新計算方法顯示，世界上幾家最大的金礦公司，正以比金價還要高的成本在開採黃金。

幾個金礦廠商的報告顯示，最近幾週，其生產黃金的總維持成本超過1200美元/盎司——今年，黃金價格曾一度跌至這一水平。另一些廠商報告顯示，其AISC成本超過1400美元/盎司。

目前，世界黃金協會18家金礦企業成員中，有12家金礦公司使用AISC計算法，發布了其二季度生產黃金的成本。其中，African Ba​​rrick Gold公司和Gold Fields公司稱其AISC成本為1416美元/盎司，Gold Fields公司稱除一次性損害之外的AISC成本為1280美元/盎司。

12家公司中，只有5家公司稱其AISC成本低於1000美元/盎司。

世界上最大金礦廠商Barrick Gold公司[African Ba​​rrick的母公司]，稱其二​​季度AISC成本為919美元/盎司。

上週收盤，金價跌至1314美元/盎司，當週跌幅超過5%。

AISC計算法企圖更清晰地顯示開採黃金的所有成本。在今年金價暴跌的大背景下，這一計算方法被引入金價成本計算領域。

金價暴跌，已經給黃金生產商帶來了更多的壓力。此外，這也加劇了投資者探求黃金真實成本和利潤的興趣。

過去，像其他礦物生廠商一樣，金礦廠商也使用現金成本[cash cost]來計算生產黃金的成本，並以此為基準來描述其運營效率。

然而，現金成本可能會忽視其他的費用，如一般的辦公支出、開發礦山的部分資本以及對開發殆盡的礦山後期處理費用等等。

AISC計算方式將涵蓋部分上述支出。

世界黃金協會的Terry Heymann說：

從政府到社團甚至金礦企業僱員，大量的人士都不能充分理解金礦經濟。投資者也尋求礦業公司能夠有更高的透明度和一致性。

世界黃金協會“總維持成本”計算廣受應用

世界黃金協會(WGC)在今年6月推出並且高度推薦的“總維持成本”( AISC: all-in sustaining costs) 測量標準目前正受到越來越廣泛的使用。 AISC旨在提供與黃金生產相關的更透明的成本指標，讓投資者、政府、當地社區和其他利益相關者了解黃金開采的經濟學。 AISC包括一般辦公支出、礦產開發和生產中的資本使用等，創造出了一個公司經營效率的基準。 (2014年1月1日起黃金生產成本將按新標準統計)

世界黃金協會的Terry Heymann說："黃金礦產的經濟沒有在包括政府、社區甚至礦產公司僱員那裡得到應有程度的理解。"

Goldcorp是第一批使用該標準的黃金生產商之一。該公司2013年的現金成本預計在525至575美元/盎司間，而AISC則在1000至1100美元/盎司間。

其它幾大黃金生產商的報告顯示它們的AISC都在1200至1400美元/盎司間。有些甚至超過了1400美元/盎司。

世界最大黃金生產商Barrick最近的報告顯示其AISC為919美元/盎司，屬於AISC圖表範圍中的較低水平。 Goldfields的AISC為1280美元/盎司，African Ba​​rrick的則高達1416美元/盎司。

當然，也並非所有黃金生產商都讚同AISC的算法，Randgold的首席執行官Mark Bristow認為這一計算標準是不切題的，他指出礦企可以報告稱"銷售價格和生產價格間有正向利潤率，但由於減記或者減損依然認定為虧損。"

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